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发布日期:2024-03-17 20:00    点击次数:77
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  长飞步履二期发展蓄意发布,寿险校正捏续长远。7月4日,公司发布长飞步履二期蓄意,聚焦内勤转型,编削内勤念念维方式,为提高前哨队列活力提供守旧。提倡打造赋能型总部、商量型机构,属目提质增效。

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  欠债端复苏态势较好。NBV增速在同行中卓越,Q123上市险企NBV增速:太保+16.6%>吉利+8.8%>国寿+7.7%。太保NBV增长主因NBVM企稳回升,Q123 NBVM达12.2%、同比+3.0pct,这默示太保的产物销售结构一经基本沉稳且相宜阛阓需求。在刻下保障行业欠债端受储蓄险带动而复苏的配景下,咱们瞻望太保欠债端可在行业延迟+自己实力较强的配景下捏续复苏。

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  寿险渠谈校正遵守渐显,产险详细成本率下落。2023年前5月寿险累计保费为1248亿元、同比-1.9%;产险前5月累计保费854亿元、同比+11.5%,增速在同行中卓越。寿险业务分渠谈来看:代理东谈主渠谈,虽东谈主力仍不才滑,但东谈主均产能大幅普及,2021年、2022年联结两年增速处40%+;银保渠谈,新单占比在2022年已处40%以上,助力稳范畴。产险方面,Q123详细成本率98.4%、同比-1.2pct。保费快增、成本下行故意于承保利润开释。

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  投资建议:咱们保管盈利预测不变,预测公司2023-25年归母净利润增速为22.01%、14.24%及15.04%。刻下股价对应2023EP/EV 0.50x,处于近5年合理估值区间下限隔邻。沟通到公司欠债端改善进度优于同行、寿险校正捏续向纵深鼓励及估值较低,将公司评级上调至“买入-A”。

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  风险教唆:欠债端改善不足预期澳门娱乐网站,新业务价值率下滑,成本阛阓波动等。

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